Buenos días,
Hay días en los que el mercado parece estar en la oficina… solo de cuerpo presente. Ayer fue uno de esos.
Nada se movió con ganas. Nada quiso brillar. Y todo quedó en pausa, como si alguien hubiera dicho: “mejor esperamos al dato de empleo antes de hacer cualquier tontería”.
Bienvenidos al lunes de Wall Street: tibio, dubitativo y con una sola certeza en el aire... hoy a las 14:30 CET se resuelve la incógnita.
¿Qué pasó ayer? Debilidad constante
Desde la campana de apertura, el mercado iba con el freno de mano puesto. Ni los más optimistas se atrevieron a levantar la mirada.
Índices: El S&P 500 perdió un -0,16% (6.816 ), el Nasdaq cayó -0,59% (23.057 ) y el Dow Jones se quedó mirando el suelo (-0,09%). En resumen: cero energía.
Small Caps: Las pequeñas compañías siguen recibiendo bofetadas. El Russell 2000 cayó -0,76% y ya parece más un campo de minas que un índice de oportunidades. Hasta que el bono a 10 años no ceda, ahí no entra ni el valiente. Ahora bien, cuando haya cierta estabilidad en el rendimiento de los bonos, posiblemente sea la clase de activo que más potencial tiene, por fundamentales (se espera que las pequeñas compañías incrementen sus BPAs a tasas del 40%!!) y a nivel técnico el Russell está intentando romper una base de 5 años.
Sectores: Cuando nadie sabe qué hacer, el dinero se esconde. Salud (+1,32%) y Utilities (+0,91%) actuaron como madrigueras defensivas. Mientras, Tecnología (-0,97%) y Energía (-0,70%) se llevaron los zarpazos.
Amplitud: Pésima. En el Nasdaq, los nuevos mínimos superaron con holgura a los nuevos máximos. Resultado: -91 neto. Detrás de unos índices “planos” se esconde una caída de segunda fila bastante fea. Sobre todo en el Nasdaq, en el S&P no es tan mala la pelicula.
Bonos y Divisas: Calma tensa
Bonos (UST): Estáticos. El 10 años cerró en 4,18% y el 2 años bajó dos miserables puntos a 3,52%. Todos esperando el dato. Nadie quiere mover un dedo antes.
Dólar: Perdió un -0,11%, cerrando en 98,22. ¿Cambio de tendencia? No. Solo una ligera pausa en su ascenso.
Materias Primas y Cripto: Sangría en el crudo
Petróleo: Noticia del día. El WTI cayó a $56,68 (-1,32%), rompiendo mínimos de 2021. El mercado no solo huele exceso de oferta… lo grita.
Cripto: Se sumaron al chapuzón. Bitcoin cerró en $86.133 (-1,98%) y Ethereum en $2.927 (-3,22%). ¿Narrativa? Mismo miedo, diferente activo.
Oro: Brilló discretamente, +0,19% hasta los $4.306. Como diciendo: “aquí sigo, por si acaso”. No me esta gustando nada las velas que está dejando el oro últimamente, me recuerdan a sus máximos del octubre antes de que tuviera una corrección.
Macro: El "Dato Doble" (14:30 CET)
Hoy se publican los datos de empleo de octubre y noviembre. Dos por uno… gracias a los retrasos administrativos.
Nóminas (NFP): El mercado espera +50k. Pero cuidado: Goldman Sachs habla de una distorsión negativa (-70k) por un tal programa DOGE. No, no tiene nada que ver con cripto. Solo con burocracia.
¿Qué busca el mercado?: Un dato "tibio". Suficientemente flojo como para justificar una bajada de tipos en enero (probabilidad actual: 24%), pero no tan flojo que huela a recesión.
Micro: Castigo a las expectativas
La temporada de resultados sigue aplicando justicia poética: si no sorprendes, te castigan.
Broadcom (AVGO): -5,59% ayer, -18% en tres días. De estrella de la IA a objeto de revisión.
Oracle (ORCL): -2,66%, penalizada por su apetito CapEx.
Ganadores: Tesla (+3,56%) y Eli Lilly (+3,38%) actuaron como refugios de “calidad con narrativa”.
Lennar (LEN): Presenta resultados hoy. Ojito, que es clave para saber si el ladrillo sigue siendo refugio... o trampa.
Mini cortina de humo: Data Centers en picado
Mientras todos miran los datos macro, hay otro frente sangrando en silencio: el sector de los Data Centers.
$NBIS cae un -40% desde máximos históricos
$CIFR pierde un -42%
$CLSK se deja un -49%
$IREN... directamente cae un -53%
El sector que hace de columna vertebral para la inteligencia artificial, el cloud y el 24/7… se está desangrando como si la fiesta ya hubiera terminado.
¿Estamos ante una oportunidad camuflada o ante la típica resaca" post-subidón?
Por ultimo, notición:
Wall Street lleva décadas con traje y corbata… y ahora quiere trabajar en pijama.
El Nasdaq coquetea con el 24/7 como si fuera un after interminable de lunes a domingo. Solo falta que repartan sacos de dormir entre las pantallas y habiliten turnos de madrugada con pizza fría y Red Bull.
Hasta mañana.
Julio Estella de la Rica
Gestor Patrimonial
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