Buenos días,
La sesión de ayer jueves se caracterizó por una dinámica rotacional marcada, donde los sectores de mayor duración y los inversores especulativos sufrieron presión, mientras que el valor y las compañías de pequeña capitalización lideraron el avance.
La sesión de hoy, viernes 9 de enero, está supeditada a dos datos críticos que definirán la dirección de los activos en el corto plazo: la publicación del informe de empleo (NFP) a las 8:30 AM (donde se espera una creación de 70k empleos) y el inminente dictamen de la Corte Suprema sobre los aranceles IEEPA a las 10:00 AM, un evento que podría activar un régimen de "risk-on".
Resumen de la sesión
Los índices estadounidenses mostraron una dispersión asimétrica. El S&P 500 cerró prácticamente plano (+1 pb) en los 6.921 puntos, mientras que su versión Equal Weight (RSP) avanzó un +0,9%. Por su parte, el Dow Jones (+0,6%) alcanzó un nuevo máximo histórico (49.266) y el Russell 2000 (+1,1%) firmó su segundo mejor inicio de año frente al Nasdaq desde 1992.
La amplitud fue notablemente positiva, con 9 de los 11 sectores en verde. Destacaron Energía (+3,20%) y Consumo Básico (+2,26%), frente a la debilidad de la Tecnología (-1,54%), lastrada por Nvidia (-2,1%) y Apple, que suma siete sesiones de caídas.
Bonos y divisas
Curva de tipos: Los rendimientos repuntaron ligeramente, con el UST 10A situándose en el 4,18% (+3 pb), en la parte alta del rango reciente. El 2A cerró en el 3,49%, manteniendo una inversión frente al tipo oficial que sigue descontando al menos dos recortes de tipos este año.
Crédito: Inicio récord de año en emisiones globales con 245.000 millones de dólares captados hasta el 7 de enero.
Divisas: El DXY (Dólar) subió por sexta vez en siete sesiones, alcanzando su nivel más alto desde el 9 de diciembre y probando su media de 200 sesiones. De momento, parece que respeta la directriz alcista que monitorizábamos en grafico semanal.
Intervención en vivienda: El presidente Trump anunció instrucciones para comprar 200.000 millones de dólares en bonos hipotecarios para reducir tipos y mejorar la asequibilidad.
Materias primas y cripto
Petróleo: Fuerte rebote del WTI (+4,75%) hasta los 58,63 $, recuperando niveles de resistencia técnica clave tras la debilidad de diciembre.
Metales: El Oro (+0,39%) se mantiene cerca de sus máximos históricos en los 4.474 $. El Cobre retrocedió un -0,8% tras la fuerte caída del miércoles. Ojo con el cobre, se espera un déficit de 10 millones de toneladas para 2040, factor crítico para el despliegue de IA.
Cripto: Bitcoin cerró estable (+6 pb) en 91.062 $, encontrando soporte técnico tras la volatilidad de principios de semana.
Macro y bancos centrales
Productividad: Dato de Q3 excepcionalmente fuerte del +4,9% (vs +4,1% previo), lo que refuerza la tesis de la Fed de que el crecimiento puede mantenerse sin presiones inflacionistas salariales.
Empleo: Las peticiones de subsidio (Initial Claims) se mantienen bajas en 208k. Los recortes de empleo de diciembre (Challenger) cayeron un 50% mensual, señalando un mercado laboral que encuentra equilibrio tras un año volátil.
Micro
Defensa: Después de que Trump comentó la prohibición de repartir dividendo y recomprar acciones, hoy tenemos subidas en Lockheed Martin (+4%) y Northrop Grumman (+3%) tras la petición de Trump de un presupuesto de defensa de 1,5 billones de dólares para 2027.
Intel (+2,5% After Hours): Reacción positiva tras la reunión del CEO con Trump y el anuncio del primer procesador de menos de 2 nanómetros fabricado íntegramente en EE. UU..
Consumo: Costco (+5%) batió expectativas con un aumento de ventas del 8,5% en diciembre.
M&A AH: Revolution Medicines (+20% AH) tras informes de una posible oferta de Merck.
Lectura
Russell 2000 (RUT): Es el gráfico más constructivo y que más me gusta!. Tras cerrar en 2.604, ha superado resistencias clave. El MACD ha cruzado al alza ("go long signal") y el RSI (>60) confirma fuerza sin sobrecompra extrema. El nivel de 2.608,57 actúa como resistencia inmediata.
Julio Estella de la Rica
Gestor Patrimonial
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